Investiții alternative (I): artă, aur, vin

04.02.2019   |  Featured  |  Piata de capital

Dacă investițiile în acțiuni, obligațiuni sau depozite bancare vi se par plicticoase, e cazul să aruncăm un ochi și către așa-numita piață a investițiilor alternative, care, la limită, poate fi descrisă ca tot ce nu se încadrează în categoriile de mai sus. Veți fi poate surprinși să constatați că succesul e mai problematic aici decât în piețele clasice. 

Arta

E un subiect foarte glamour, pe care l-am întâlnit și în filme, și la știri. Despre investitorul autentic în artă trebuie însă să știm două lucruri. În primul rând, că trebuie să-și suprime gustul estetic propriu în favoarea criteriilor de rentabilitate și, în al doilea rând, că trebuie să aibă o experiență vastă și cunoștințe pe măsură. Pe burse, de exemplu, insider trading-ul (tranzacționarea bazată pe informații confidențiale despre asset) se pedepsesc drastic. Piața de artă, ca și alte piețe alternative, n-ar exista însă fără acest gen de strategie. Reiese foarte clar că pentru a avea succes, trebuie să fii sub o formă sau alta insider.

Pe de altă parte, nu numai în cazul artei, ci și al tuturor formelor de investiții alternative, trebuie să fii dispus să aștepți pentru a obține un profit. Artsy, cunoscuta platformă de tranzacții artistice, spune că e ușor să cumperi artă, dar mai greu să o vinzi. Casele de licitații și galeriile din toată lumea tind să favorizeze artiștii consacrați, dar în cazul acestora marginea de profit e mult mai scăzută.

Aurul

Se spune despre aur – și e valabil și pentru celelalte metale prețioase – că e infailibil, fiindcă valoarea lui crește constant. E adevărat, dar numai pe termen de zeci de ani. Mai corect spus e faptul că aurul e un asset de criză, care conservă valoarea în vremuri grele (inflație galopantă, conflicte armate). În perioadele de creștere economică, valoarea lui poate scădea sau, cel puțin, acțiunile companiilor se apreciază mai tare.

Despre aur mai trebuie spus că e dificil de achiziționat, păstrat și tranzacționat în formă fizică. În România există bănci ca BCR, care îl răscumpără dacă îl păstrezi depozitat în seifurile băncii. Însă prețul de răscumpărare este sensibil mai mic decât cel de achiziție.

Dacă aurul fizic e o investiție dificilă, există diferite forme de investiții legate de aur, ca futures sau CFD (contracts for difference). Acestea vizează profitul speculativ prin vânzarea sau cumpărarea la o dată ulterioară celei contractuale, fixată în cazul futures. Investiția în acțiunile unei companii specializate în minarea de metale prețioase e și ea foarte puternic influențată de prețul aurului.

Vinul

Ai auzit poate că Bordeaux-ul și vinurile de Burgundia sunt o investiție din ce în ce mai la modă, mai ales din 1999 încoace, de când la Londra a fost fondată o bursă specializată, London International Vintners Exchange. E însă o piață pe care te poți aventura doar cu ajutorul unui manager specializat. Pragul de intrare e de ordinul câtorva mii de dolari sau de euro, fiindcă prețul unei sticle de vin de colecție – sau de investiție – începe de la 5-600 de dolari. Ceea ce înseamnă că a bea sticlele nerentabile e în foarte mică măsură o alternativă viabilă, orice și-ar închipui novicii.

Condițiile de stocare sunt și ele foarte importante. În cazul unei investiții semnificative, de ordinul zecilor sau sutelor de mii de euro, vinul va fi depozitat în facilități specializate, contra unei taxe anuale. Dincolo de taxă, va trebui să aveți grijă și de asigurări. În 2012, WineCare, un depozit specializat din SUA, a fost distrus de Uraganul Sandy. Lipsa asigurărilor a însemnat un dezastru pentru toți cei care își păstrau asseturile acolo.

Articol publicat și pe News.ro, în data de 15 ianuarie 2019.

Octavian Pătrașcu  |   04.02.2019   |  Featured  |  Piata de capital

7 lucruri pe care nu (știi că) le știai despre startup-uri

28.01.2019   |  Startup
Tenacitatea și atenția pentru detalii de care ai nevoie ca antreprenor te pot face să neglijezi viziunea de ansamblu. La acest capitol, există câteva lucruri despre care, probabil, știi, dar pe care riști - ca și mine, și alții - să le scapi din vedere: (mai mult…)
Read full article

Câteva precizări despre startup-uri

16.01.2019   |  Press  |  Startup
Atunci când antreprenorii și investitorii discută între ei, sensul termenului de startup e destul de clar. Dar, după câțiva ani de activitate în domeniu, mi se pare că o serie de precizări sunt utile și pentru oamenii de afaceri cu experiență, și pentru tinerii care se află la primele experiențe de business. (mai mult…)
Read full article

Latest Articles
In Tech

24.11.2018   |   Tech

10 trenduri tehnologice în 2019

Cele 10 trenduri tehnologice importante ale lui 2019 includ, în viziunea companiei de consultanță Gartner, noțiuni exotice ca “gemenii digitali” sau software-ul programat de inteligență artificială. În top se păstrează și tehnologii relativ mai cunoscute, ca Blockchain-ul sau quantum computing.  (mai mult…)
Read full article
24.11.2018   |   Tech

Cele mai interesante startup-uri de tech

LinkedIn a actualizat la începutul toamnei un top al celor mai interesante startup-uri din 2018. Așa cum e de așteptat, topul e dominat de companii de tehnologie. Voi analiza pe scurt câteva dintre acestea.  (mai mult…)
Read full article

Latest Articles
In Capital Market

04.02.2019   |   Capital Ma...

Investiții alternative (I): artă, aur, vin

Dacă investițiile în acțiuni, obligațiuni sau depozite bancare vi se par plicticoase, e cazul să aruncăm un ochi și către așa-numita piață a investițiilor alternative, care, la limită, poate fi descrisă ca tot ce nu se încadrează în categoriile de mai sus. Veți fi poate surprinși să constatați că succesul e mai problematic aici decât în piețele clasice.  (mai mult…)
Read full article
15.12.2018   |   Capital Ma...

Piața de capital în 2019

JP Morgan a publicat, la sfârșitul lui octombrie, o prognoză referitoare la piața de capital în 2019. Dacă tabloul macroeconomic general e pozitiv, există o serie de evoluții de care investitorii trebuie să țină cont. Redau și comentez pe scurt câteva tendințe importante.  (mai mult…)
Read full article

Latest Articles
In Business Travel

26.11.2018   |   Business T...

Dicționar de afaceri japonez

În vara acestui an, Japonia și Uniunea Europeană au semnat un acord istoric de liber schimb, referitor la produse alimentare, automobile și dezvoltare durabilă, printre altele. La București, avem un nou ambasador, dar nu mai avem nevoie de viză pentru călătoriile pe termen scurt la Tokyo sau Osaka. Cu siguranță, Japonia e o țară plină de oportunități, iar eu am început prin a desțeleni puțin celebra problemă a etichetei de afaceri japoneze. Câteva recomandări pe care le-am verificat din mai multe surse:  (mai mult…)
Read full article
24.11.2018   |   Business T...

Top 3+3 destinații de afaceri

Celebra publicație de business Forbes are, pe site-ul ei, o listă actualizată de țări prietenoase pentru antreprenori și alți oameni de afaceri. Am fost în câteva din aceste țări, motiv pentru care-mi permit să nuanțez comentariile Forbes după cum urmează:

Top 3 economii dezvoltate

  • Marea Britanie. E notorie în accepțiunea de centru financiar global, iar Forbes o cotează ca a treia economie europeană, după Germania și Franța. Cu sau fără Brexit, economia britanică e puternică fiindcă agricultura și industriile extractive sunt puternice, iar Brexitul va schimba mai puține lucruri decât se crede. Sfatul meu: Găsiți-vă timp și pentru muzee dacă mergeți la Londra. Nu am văzut nicăieri lucruri atât de bine organizate și ușor de înțeles ca acolo. Dacă am fi studenți, v-aș spune că intrarea e gratuită. La British Museum sau National Gallery, poți dona. Cât vrei.
  • Noua Zeelandă. E departe, dar e în creștere economică de decenii întregi. Acum câteva zeci de ani, era o economie preponderent agrară și dependentă de Imperiul Britanic, dar neo-zeelandezii au rezolvat între timp problema. Fiindcă economia duduie în Noua Zeelandă, va trebui să aveți la dispoziție resurse serioase pentru a începe o afacere. Dar, pe de altă parte, în materie de plictiseli legate de legi și birocrație, totul va merge ca uns. Sfatul meu: Alocați-vă un pic de timp pentru cultura și natura locală. Dacă nu înțelegeți ce rol și inlfuență au triburile maori în economia Noii Zeelande, ați pierdut, și în plan personal, și în plan financiar.
  • Olanda. Toată lumea știe că e o țară în care poți să-ți faci de cap, dar mai puțini cunosc faptul că vorbim de a șasea cea mai puternică economie din Uniunea Europeană și de o țară care exportă la greu. Oficial, Olanda e într-o epocă de austeritate, consfințită prin politici publice. Față de creșterea din România, de exemplu, această configurație e totuși de mult mai bun augur. Sfatul meu: Dacă ajungeți la Amsterdam, mergeți la Rjksmuseum. Nu trebuie să fiți mari iubitori de artă, încercați să vedeți cum se naște burghezia, adică business-ul. 

Top 3 țări mai puțin cunoscute

  • Estonia. Poate că că știți că a intrat în Uniunea Europeană cu trei ani înaintea noastră, în 2004. Și, mai probabil, ați auzit că e o țară informatizată până-n pânzele albe. În termeni de afaceri, asta înseamnă că mulți români își mută afacerile acolo, și plătesc taxele tot acolo, prin intermediul așa-numitei e-residency. Procesul e ușor de inițiat aici. Sfatul meu: Folosiți, în general, toate facilitățile online legate de birocrație și alte lucruri conexe. Economisiți bani serioși pe care altfel îi cheltuiți pentru avocat, contabil, hârtie, imprimantă. Nu am fost în Estonia, dar dacă vreți un termen de comparație, plătiți o factură la Poșta Română. Acolo conversațiile se poartă încă în lei vechi.
  • Emiratele Arabe Unite. Am scris deja pe larg despre economia din Dubai și restul Emiratelor. Facilitățile de business sunt multiple, climatul legislativ oarecum volatil. În orice caz, Emiratele sunt un teritoriu în care banii circulă. Trebuie doar să știi precis ce vrei. Sfatul meu: Dincolo de mall-uri și altele asemenea, nu vorbim de o destinație turistică excepțională. Căutați confortul mediu, fiindcă media e foarte ridicată în Emirate. Evitați cheltuielile extravagante, fiindcă extravaganțele nu au limită în Golf.
  • România. Suntem cu toții de-ai locului, așa că remarc doar prezența țării noastre în topul Forbes, pe locul 43 la data la care fac această analiză. Vestea bună e că suntem înaintea Bulgariei, a Thailandei sau a Turciei. Tabloul economic conturat de Forbes nu e deloc măgulitor. Totuși, dacă ne uităm în percepția respectivă ca într-o oglindă, avem motive să credem că nu stăm chiar atât de rău. Sfatul meu: E inutil în contextul dat. Totuși, mie îmi place să fac afaceri și să plătesc taxe în România. Dacă aș fi investitor străin, aș avea grijă să mă blindez cu o echipă locală bună, în departamentele de “support”, de la Juridic la Resurse Umane. Restul îl știm cu toții.
Read full article